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野村:长飞光纤如中标中移动光缆产品招标或扩

责任编辑:admin  发布时间:2019-02-15
野村:长飞光纤如中标中移动光缆产品招标或扩市占率 野村:长飞光纤如中标中移动光缆产品招标或扩市占率

野村证券发表指,(00941)昨日(12日)发布2019年集中采购招标,预估采购规模约1.05亿芯公里的普通光缆产品,该项目设置最高投标限价为101.5亿元,平均销售价格最高达每芯公里97元人民币,较2018年下跌10%,中标人数量为10至13间,亦较2018年的15至18间为少;预计是次采购需求满足期为一年,最快或于3月下旬公布相关结果。

该行认为,是次采购规模及均销售价格下跌速度较市场预期慢,消除了内地光纤市场最大的不确定性,维持对光缆(06869)「买入」的投资评级,目标价43元不变。

报告指,中移动是次采购是迎合光纤到户及4G升级的需要,料中移动将聚焦改善网络质素及升级传递网络,相信进一步的5G网络需求并未在是次招标上反映,但或可以纾缓市场的对今年市场下跌的忧虑。

该行认为,长飞光纤在内地光纤市场市占率稳定在大约17%,料首名中标者的制造商或可以最得23%至28%的市占率,这或意味如果长飞光纤在是次招标中取得最大份额,或可令进一步扩大市占率。该行相信,这或可以抵销平均销售价格及毛下跌的潜在影响,更重要是这或建立出长远的趋势,领先的制造商可受惠于其技术及产品优势而「跑出」。

该行相信,潜在的市占率扩张及光纤等产能上升,或可部分抵销长飞光纤毛及盈利的负面影响。但该行表示,仍然要留意平均销售价格的不确性。(ki)

(文章来源:经济通中国站)